G3商讯：6月8日，在“2016(第十八届)中国风险投资论坛”上，高特佳首席战略官、执行合伙人曾小军作为特邀嘉宾参与“洞察健康产业，占位时代风口”专题论坛。在论坛上，曾小军就医疗健康投资整体机会和方向、精准医疗、移动医疗及医院投资等行业热点话题进行了专业性分析，以下为论坛现场精彩观点分享：
高特佳投资集团自2001年创立，2007年投资博雅生物之后，逐渐将投资目光侧重于医疗健康领域。2012年，高特佳在业内率先提出“主题行业投资”理念，聚焦于医疗健康产业，逐步转型为专业化的医疗健康投资机构。高特佳不仅在精准医疗、基因诊断、个性化医疗等先进领域提前布局，也关注医疗行业整体机会。
专注医疗健康领域投资，主要是因为医疗健康这个行业规模够大，发展够快，够专业，能够形成一定的壁垒。
“傍大款“、“做有价值的二股东”
随着高特佳医疗健康投资理念和体系的逐步建立，高特佳形成了独特的“专注医疗健康领域投资、傍大款、做有价值的二股东”投资逻辑。
傍大款，是指寻找资本的大款和产业的大款。资本的大款是指找到认同高特佳投资理念，认可医疗健康产业发展前景的机构进行合作。产业的大款，一是指传统医药领域的大款，例如优秀的上市公司，围绕他们进行服务和并购，并伴随着他们一起成长;二是未来的医疗行业领袖，他们可能在技术上有壁垒、有确定市场，围绕这些公司做组合，协助他们成长。
做有价值的二股东，事实上一些项目上小比例的投资高特佳并不十分感兴趣，但同时高特佳也不追求对投资企业的控股权，我们希望通过一定的股权比例的获得，能在投资企业发展中拥有一定的话语权，这样我们才能够更好地为投资企业提供增值服务，协助企业完善战略、治理架构、管理架构等。
投资移动医疗的三个要点
发展至今，高特投资集团已经从最开始的综合性投资机构，变成为专注于医疗健康领域的专业投资机构，目前聚焦在医疗健康领域全产业，深入各垂直细分领域。
例如时下比较热门的移动医疗，高特佳投资团队也一直有研究，项目看了不下100个，依然没有投资。
这里面也是高特佳投资战略的体现，比如对于新兴的移动领域，高特佳投资的逻辑有三个要点：第一，项目产品解决什么问题?第二，项目靠什么赚钱，亦即商业模式问题;第三，移动医疗平台的流量可增长性。其实，从这三个要点，就能看出国内移动医疗和国外的差距。尤其是国内平台还停留在盲目拉流量、看起来有人气，实质上没法应用流量，琢磨透如何赚钱。
投资移动医疗，我比较认可在垂直领域有明确商业模式、能够靠内生性流量实现盈利的移动医疗项目。
医院投资需要极强的管理能力
至于医院投资，大家可以发现，去年乃至更早前，医院投资基本是没有普通投资机构参与的，主要是由于国内公立医院的特殊属性，政府设置了一定的投资门槛。最近这一两年，医院投资逐渐进入大众视野，政府引进民营资本，希望引入竞争和缓解各方面压力;在这样的环境下，如果有足够的资本和丰富的医院管理经验，医院投资是可以涉足的。但是目前综合型医院估值过高，需要谨慎，而专科医院有一定的成长空间，在不同的发展阶段可以联合综合型医院专业科室建设，依托一些强大的医疗集团，发展为全国性的专科医院，扩大发展规模。
总体而言，医院一直是一个高投入、对管理要求很高的行业，医院投资风险也相对较高。
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