第七届全球私募基金西湖峰会在杭州隆重召开，汇聚了全球私募基金及资管行业的顶尖专家，共同探讨私募基金与大资管行业如何转换新动能，以更好地发挥优化资源配置、推动直接融资、支持创业创新的功能作用，从而助推实体经济迈向高质量发展阶段。
私募证券投资基金作为近十年来中国资本市场发展最为迅猛的资产管理业态之一，一直备受全球资本市场的关注。目前，私募基金已经成长为资本市场不可或缺的重要载体，其持有股票的规模大幅增加。截至2022年末，私募基金持有的股票存量已达到4万亿元，同比增长33%，占股票市场总市值的4.4%。
在大会的交流环节中，记者深入了解了多家在业界享有高度评价的私募基金管理公司，其中明汯投资和诺游投资因其独特的投资策略和卓越的市场表现而备受瞩目。虽然这两家公司在业界享有同等高度的评价，但它们的投资策略和风格却各具特色，各有千秋。
明汯投资自2014年成立以来，始终深耕于量化投资领域。公司总部位于上海，汇聚了一支由顶尖量化分析师、数据科学家和资深投资专家组成的精英团队。他们凭借深厚的量化研究实力和卓越的投资策略，赢得了广泛的市场认可。在投资策略上，明汯投资展现了其独特的视角和深厚的底蕴。公司不仅擅长运用量化多头策略，通过复杂的算法模型对全市场股票进行深度分析，精准挑选出具有高成长性和低风险的股票组合，实现超额收益；同时，还积极探索和实践量化指数增强策略，旨在紧密跟踪主流市场指数的基础上，利用量化手段进一步优化投资组合，力求超越基准指数的业绩表现。此外，明汯投资还创新性地引入了量化对冲策略，通过构建多空对冲组合，有效管理市场风险，确保投资组合在不同市场环境下的稳定性。尤为值得一提的是，明汯投资的投资策略并非静态不变，而是高度动态和灵活的。公司紧密跟踪国内外经济形势、政策变化及市场情绪，结合先进的量化模型和丰富的市场经验，对投资策略进行持续迭代和优化。
而诺游投资则以其对中国证券市场的深刻理解和精准把握而著称。自2018年9月28日成立以来，公司便在中国私募投资领域崭露头角。在五年多的时间里，尽管中国证券市场主要指数如上证指数并未实现显著上涨，但诺游投资却凭借其独特的投资策略，实现了基金净值的显著增长。截至2024年4月30日，其基金净值已达到初始值的3.15倍，净值增长率高达215%，超额收益更是达到了惊人的205%。这一成绩不仅彰显了诺游投资的专业实力，也为其赢得了市场的广泛赞誉。
诺游投资的核心投资策略可以概括为“深度洞察+灵活应对+价值回归”。首先，深度洞察体现在对中国证券市场的独特认知上。公司核心团队认识到，中国证券市场作为新兴市场，与成熟市场存在显著差异。监管层更注重融资功能，导致上市企业数量激增，融资金额巨大，给市场带来了不小的压力。同时，上市公司治理的不成熟也使得市场波动频繁。基于这一认知，诺游投资采取了波段式的投资方法，成功把握了市场的波动，实现了在指数波动中的超额收益。其次，灵活应对是这一策略的又一重要特点。面对市场的不断变化，公司能够迅速调整投资策略，低位重仓、高位减仓或空仓，以规避风险并捕捉市场机遇。这种灵活性不仅体现在仓位管理上，还体现在对市场的敏锐洞察和对投资机会的精准捕捉上。最后，价值回归是诺游投资创新策略的核心所在。诺游投资创立了独特的“内生价值确定性回归”投资方法，即在市场波段底部精准判断并选择被市场错杀的优质股票。这些股票通常基本面稳健，甚至保持着成长性，但股价却远低于其真实价值。公司认为，这些股票在宏观及大盘翻转的过程中，会有一个确定性回归的过程。因此，选择持有这些股票，等待其价值回归，从而实现低风险、确定性的投资收益。
综上所述，诺游投资的风格是深度洞察市场、灵活应对变化、坚持价值回归。其投资策略不仅体现了对中国证券市场的深刻理解，也展现了其专业、稳健的投资风格。
经过深入分析，我们可以发现，明汯投资与诺游投资各自展现了超凡的投资智慧和市场敏锐度。虽然它们在投资策略和风格上各具特色，但都在各自的领域内取得了卓越的成绩。展望未来，全球私募基金及资管行业将不断壮大，私募基金在优化资源分配、促进直接融资、激励创业创新等方面的作用将日益凸显。特别是在推动实体经济迈向高质量发展阶段，私募基金将扮演更为关键的角色。与此同时，科技进步与市场环境变迁也将为私募基金行业带来一系列新的挑战与前所未有的机遇。我们期待行业内能增进交流，深化合作，携手探索新的发展动力与前进路径，为全球资本市场的繁荣与进步作出更大贡献。（记者：孙晨琪）
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